今天分享的是【2024年中期储能行业投资策略报告：大储稳步前行，户储回暖初现】 报告出品方：万联证券

国内:独立储能经济性提升，工商业储能有望发力。截至2023年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达31.39GW，平均储能时长2.1小时，较 2022年底增长超过260%。2024年上半年，我国储能项目招标数据表现亮眼，2024年1-5月，全国储能市场共计完成了283项储能招投标，总规模达到18.35GT/52.65GWh，分别同比增长82.77%/95.22%，有望对下半年装机授运规模形成有力支撑。(1)独立储能电站方面，我国电力市场改革持续推进，独立储能电站盈利模式趋向多元，叠加碳酸锂价格回落，带动储能电站成本下降，我国独主储能电站项目经济性逐步提升，有望推动装机规模增长。(2)工商业储能方面，国内各地主动拉大用电侧峰谷价差，拓宽工商业储能盈利空间带动工商业储能发展，同时，我国工商业储能项目利用情况明显好转在平均运行系数以及利用率方面均***其他场景，在新建项目备案项目数量和规模上均呈现逐月增长态势，为未来放量莫定基础，

美国:大储增势强动，投运规模有望提速，2023年，美国新增装机规模达到8.7GW,同比增长超过90%,其中表前储能新增策机7.9,同比增长达到99%。2024年，美国电网侧储能装机预计将继续实现爆发式增长新增装机规模有望达到14.3(，电网侧储能累计装机规模将增加近一倍，保持高增长趋势，根据EIA数据统计，2024年1-4月，电网侧储能项目新增装机规模为1.75GW，较2023年同期增长185.73%，另外，《通胀削减法案》和FERC新规相继落地，对新能源项目进行巨额补贴并且可再生能源并网流程简化，下半年美国电网侧储能装机投运有望持续加速，

欧洲:户储静候库存去化，大储有望放量。受库存压力影响，2023年下半年至 2024年一季度,欧洲户储市场持续处于去库阶段，市场整体承压。二季度以来，我国对德国出口数据明显连续环比回升，显示好转迹象，目前，欧洲户储去库预计目前已经进入尾声，在2023年下半年低基数下，今年下半年有望企稳回升，同时，2024年，欧洲大储占比有望提升，接力户储增量，根据 Solarpower Europe 预测，2024年欧洲新增装机容量预计达到 22.4GWh，较2023年增长30.23%，其中，大储新增装机容量有望达到 11Gmh，装机规模占比预计将从21%提升至49%，提升28pct，超越户储成为欧洲储能主要增量，意大利、英国有望超越德国，成为欧洲储能前二市场，2024 储能新增装机规模预计分别达到7.7GWh、4.5GWh,同比增长 108%、67%。

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